全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全(quán)权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水平(píng)高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来(lái)一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国(guó)家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处(chù)于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在(zài)其官微(wēi)发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大(dà)规(guī)模财(cái)政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业(yè)就(jiù)会(huì)继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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