金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌(diē)，贵金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势(shì)，价格(gé)深跌5％以(yǐ)上。根据昨(zuó)夜公布(bù)的数(shù)据，美国4月生产者(zhě)价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映(yìng)出生产物资通胀压力进(jìn)一步趋缓。结合(hé)此前发布的(de)美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息(xī)已然成为(wèi)一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储越来(lái)越多官(guān)员为(wèi)鹰派(pài)站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预(yù)计(jì)从加息结束到降(jiàng)息周期开启，仍(réng)有近一个季(jì)度的时间，在(zài)此期间将面临(lín)经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金(jīn)属部(bù)分(fēn)回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数(shù)升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后(hòu)续还(hái)需关注海外衰退预期的(de)发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰退预期(qī)角(jiǎo)度出发(fā)，有色金(jīn)属(s张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗hǔ)将会(huì)走弱，白银(yín)连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)后会(huì)面(miàn)临调整行情，当(dāng)前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期将会继续影响有(yǒu)色(sè)金(jīn)属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济数据(jù)疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期(qī)以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好贵金属，但(dàn)是美元(yuán)指数(shù)大幅(fú)上(shàng)升(shēng)使(shǐ)得贵金属(shǔ)承压回(huí)落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下(x张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗ià)行(xíng)，拖(tuō)累(lèi)工业属(shǔ)性较(jiào)强的白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期(qī)与有色金属大幅回落(luò)等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白银(yín)高位回落(luò)，下方仍有一定的(de)空间，首先关注(zhù)24美元/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效(xiào)跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建议(yì)继(jì)续等白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧(ōu)银行业(yè)危机(jī)引发避险需(xū)求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速(sù)转向，美元美债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持(chí)续走(zǒu)强，当前继续(xù)关注调整行(xíng)情；后续政(zhèng)策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏(hóng)观因(yīn)素下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷(shuā)新(xīn)历史新高，贵金属逢低做多(duō)配(pèi)置依然是(shì)核心建议。

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