金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促(cù)进(jìn苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，苏三起解的故事，苏三起解的故事简介大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来(lái)随着经济的(de)逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博(bó)弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月(yuè)的平(píng)均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过(guò)高(gāo)的经济预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有(yǒu)配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及待(dài)在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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