公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期(q强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题ī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目(mù)标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今年(nián)大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数(shù)据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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