近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承阴肖是指哪几个肖销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多阴肖是指哪几个肖期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期(qī)在(zài)查处(chù)四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立阴肖是指哪几个肖市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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